图为“梦中的色照片未处理版 　　尽管中国已先后出台诸多政策法规对股市交易进行规范和约束，但仍有官员涉入“内幕交易”。对此，中央财经大学教授李国平对中新经纬分析道，证券市场上的违法犯罪之所以屡禁不止，主要有三个原因：一是中国法律的特点是比较强调刑事责任，但对民事责任的追究力度太轻。目前《证券法》对内幕交易的民事处罚力度也非常轻。二是“处以一倍以上十倍以下的罚款”的量刑幅度太大，给了法官太大的自由裁量权。“国务院证券监督管理机构工作人员从事内幕交易的，从重处罚”，如何“从重”还没有明确的规定。三是虽然《证券法》规定因内幕交易而遭受损失的投资者可以要求赔偿，但对如何赔偿、赔偿多少、投资者是否可以集体诉讼等没有明确规定，因此索赔比较困难。摄

　　董亮

　　新股民跑步入场。根据上交所最新披露的数据，2025年7月A股新开户数为196.36万户，同比增长70.5%，去年7月A股新开户数则为115.14万户；环比增长19.27%，6月A股新开户数为164.64万户。

　　开户数就像A股市场的体温计，是投资者对资本市场信心最直观的体现。开户热说明近段时间A股市场的表现符合投资者预期，得到了更多认可。市场回暖、政策红利的共振，是投资者对资本市场有信心的关键所在。

　　“持续稳定和活跃资本市场”，高层定调之后，A股市场已经呈现出既稳定又活跃的典型特征。

　　交易行情显示，4月中旬以来，上证综指、深证成指、创业板指等各大主要指数稳步上行，A股日均成交量更是常态化破万亿元。市场更稳，交投更活，赚钱效应随之而来，投资者的热情自然高涨。

　　新开户的股民正是用真金白银为中国经济投下了信任票。经济高质量发展的确定性、宏观政策预期的确定性、中国资产估值修复的确定性等为保持市场平稳健康运行提供了基础和条件，稳中向好的经济数据则为投资者吃下了“定心丸”。

　　创新药、半导体、人工智能、低空经济等新质生产力领域成果频现，经济转型升级过程中经济结构升级优化，“高精尖”等硬科技行业贡献度占比稳步提升，资本市场服务科技创新更进一步，中国科技资产迎来价值重估，资本红利对投资者的吸引力足够大。

　　新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地见效，推动中长期资金入市、公募基金改革、科创板“1+6”政策措施、上市公司并购重组等一批标志性改革取得突破，全面深化资本市场改革硕果颇丰。改革红利之下，投资者买股票的意愿更强，中长期持有股票的信心更足。

　　上市公司质量以及投资价值的双提升，进一步放大了A股对新投资者的吸引力。

　　一方面，严把发行上市入口关，强化监管“长牙带刺”、有棱有角，从严打击财务造假、操纵市场、内幕交易等严重违法违规行为，让上市公司质量更有保障。另一方面，引导绩优企业增加分红频次、提高分红水平，不断优化并购重组政策环境，让上市公司的投资价值更高。

　　在银行存款利率持续走低的大背景之下，资本市场中高股息、稳定盈利等红利资产的性价比凸显。当A股市场变得更稳定、更活跃，意味着投资风险相对性有所降低，此时，会有更多的居民选择成为股民，“存款搬家”也有望成为A股增量资金的重要途径之一。

　　作为资本市场的直接参与者，也是A股转型升级的见证者，A股市场投资价值几何，股民最有话语权，开户热则是股民用实际行动给出的答案。 【编辑:刘阳禾】